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Text File  |  1992-09-03  |  844b  |  21 lines
  1. In economics, the measure of additional
  2. satisfaction (utility) gained by a consumer
  3. who receives one additional unit of a product
  4. or service. The concept is used to explain
  5. why consumers buy more of a product when the
  6. price falls. An individual's demand for a
  7. product is determined by the marginal utility
  8. (and the point at which he has sufficient
  9. quantity). The greater the supply of the item
  10. available to him, the smaller the marginal
  11. utility. In total utility, supply is the main
  12. price determinant. The total utility of
  13. diamonds is low because their use is mainly
  14. decorative, but because of their rarity, the
  15. price is high, and the marginal utility is
  16. high. On the other hand, the total utility of
  17. bread is high because it is essential, but
  18. its marginal utility may be very low because
  19. it is plentiful, making it much cheaper than
  20. diamonds.
  21.